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　　近期，阿里巴巴、騰訊、網(wǎng)易、百度、新浪等互聯(lián)網(wǎng)巨頭大舉進(jìn)軍金融業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融成為金融創(chuàng)新的熱點(diǎn)話題。從起源和發(fā)展來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展和中小企業(yè)融資難雙重?cái)D壓下催生的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和傳統(tǒng)金融相結(jié)合的一種金融創(chuàng)新�？梢哉f(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融自誕生之日起便是主要為中小企業(yè)服務(wù)的�；�于此，互聯(lián)網(wǎng)金融如何服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)于中小企業(yè)，如何解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題引發(fā)了各界的廣泛關(guān)注。

　　一、融資渠道不暢是造成中小企業(yè)融資困境的根本原因

　�。ㄒ唬┲苯尤谫Y渠道尚未完全建立

　　目前我國(guó)還暫未成立為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的二板市場(chǎng)，資本市場(chǎng)的多元化層次尚未形成，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)功能尚未發(fā)揮，風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展滯后，非正規(guī)融資缺乏法律支持，所有這些因素，都使得絕大多數(shù)中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)股票和債券市場(chǎng)直接融資。目前我國(guó)中小企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)進(jìn)行直接融資的比例較低，還處于起步階段。 

　�。ǘ�）間接融資渠道狹窄

　　相對(duì)于直接融資，間接融資方式更加豐富。實(shí)際上，受我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)與商業(yè)信用不夠發(fā)達(dá)的制約，只有極少數(shù)企業(yè)能夠用票據(jù)貼現(xiàn)實(shí)現(xiàn)融資，而絕大多數(shù)中小企業(yè)只能依靠銀行貸款實(shí)現(xiàn)融資，其中又以商業(yè)銀行貸款為主。由于受我國(guó)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度和銀行利潤(rùn)影響，商業(yè)銀行的服務(wù)對(duì)象主要鎖定在“大集團(tuán)、大企業(yè)”，對(duì)中小企業(yè)的信貸門(mén)檻相對(duì)較高。加之中小企業(yè)資信等級(jí)不高、缺乏可供抵押的資產(chǎn)，其融資難度也因此大大提高。 

　�。ㄈ�）內(nèi)源融資能力不足

　　從我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展實(shí)踐來(lái)看，內(nèi)源融資方式在中小企業(yè)初創(chuàng)期發(fā)揮了巨大作用，它可以有效解決企業(yè)當(dāng)時(shí)無(wú)法通過(guò)直接或間接融資方式緩解資金不足的問(wèn)題。畢竟，初創(chuàng)期的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，產(chǎn)品線不夠成熟，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大。隨著中小企業(yè)的不斷成長(zhǎng)，它對(duì)內(nèi)部股東融資的依賴(lài)性會(huì)持續(xù)提升，而股東自有資金不足的問(wèn)題也將逐漸暴露。 

　　二、互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)辟中小企業(yè)融資新途徑

　　阿里金融、P2P、眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式的出現(xiàn)，打破了傳統(tǒng)的以資本市場(chǎng)直接融資與商業(yè)銀行間接融資為主的融資方式，為中小企業(yè)的融資拓展了新的路徑。 

　�。ㄒ唬┒嗲�道聚合資本為中小企業(yè)提供充足資金

　　從實(shí)踐來(lái)看，以阿里巴巴、京東商城等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)盈利能力強(qiáng)，具有很好的資金渠道整合能力，可以整合商業(yè)銀行、證券機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資商，以及其它民間資本等多渠道資本，擁有相對(duì)豐富的資金來(lái)源。尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)掌控著大量的短期資金，能夠滿足中小企業(yè)的資金需求。

　�。ǘ�）信息技術(shù)支撐中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)快捷融資

　　互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式弱化了傳統(tǒng)金融業(yè)的分工和專(zhuān)業(yè)化，減少了由于市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)造成的資源浪費(fèi)，也降低了融資過(guò)程中的交易成本，減輕了企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)，實(shí)現(xiàn)了中小企業(yè)的快速融資。 

　�。ㄈ�）平臺(tái)融資降低中小企業(yè)融資門(mén)檻

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金提供者可以通過(guò)貸款者的消費(fèi)、收入等歷史信息或通過(guò)第三方獲取借款者的信用信息，大大降低借款者和投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng)性，進(jìn)而降低中小企業(yè)的融資門(mén)檻。 

　　三、從制度建設(shè)入手提升互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中小企業(yè)融資能力

　　互聯(lián)網(wǎng)金融屬新興事物，是解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的有效途徑。建議我國(guó)從加強(qiáng)和完善制度建設(shè)入手，規(guī)范和引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，挖掘互聯(lián)網(wǎng)金融的融資功能，為中小企業(yè)提供金融服務(wù)，全力支持中小企業(yè)良性發(fā)展。 

    （一）夯實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融融資制度基礎(chǔ)

　　在明確互聯(lián)網(wǎng)金融是現(xiàn)有金融體系有益補(bǔ)充的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中小企業(yè)專(zhuān)有的直接融資法律、法規(guī)體系，打通民間資本進(jìn)入金融業(yè)的通道，充分發(fā)揮民間資本的作用。一要針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融不同的經(jīng)營(yíng)模式，明確規(guī)定投資者、融資者、銀行以及第三方融資平臺(tái)等相關(guān)主體的權(quán)、責(zé)、利，嚴(yán)格監(jiān)督和懲罰制度。二要完善處理互聯(lián)網(wǎng)金融融資過(guò)程中法律糾紛事件的法律依據(jù)、制度規(guī)范建設(shè)。三要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務(wù)的科學(xué)引導(dǎo)和專(zhuān)業(yè)規(guī)范。應(yīng)明確規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中小企業(yè)的許可性、吸納資金的合法性、貸款利率浮動(dòng)權(quán)限等關(guān)鍵問(wèn)題。四要明確互聯(lián)網(wǎng)金融的地位，加快互聯(lián)網(wǎng)金融電子檔案保管、信息披露義務(wù)的制度化建設(shè)，加快出臺(tái)相關(guān)政策實(shí)施細(xì)則。 

　　（二）強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺(tái)規(guī)范引導(dǎo)

　　加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺(tái)政策引導(dǎo)和行業(yè)監(jiān)管。一要明確互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺(tái)各監(jiān)管部門(mén)及其職責(zé)分工，建立相關(guān)部門(mén)的合作協(xié)調(diào)機(jī)制，促進(jìn)融資平臺(tái)合法合規(guī)運(yùn)營(yíng)。二要鼓勵(lì)支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)擴(kuò)大金融服務(wù)的空間，拓展服務(wù)范圍，創(chuàng)新服務(wù)模式，積極開(kāi)展應(yīng)收賬款質(zhì)押、訂單質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押等抵質(zhì)押貸款，推動(dòng)開(kāi)辦商業(yè)保理、金融租賃等服務(wù)，由產(chǎn)業(yè)鏈融資轉(zhuǎn)向商業(yè)圈融資、向企業(yè)群融資、向制造業(yè)領(lǐng)域眾多的中小企業(yè)融資。三要探索互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)、銀行、貸款中小企業(yè)合作的新模式，疊加互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和貸款中小企業(yè)的信用額度，進(jìn)一步降低中小企業(yè)的融資門(mén)檻。 

　�。ㄈ�）規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系建設(shè)

　　加快互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系的建設(shè)，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系。一要統(tǒng)一互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。統(tǒng)一不同互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，建立針對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)審機(jī)制，特別是用好人才、技術(shù)等“軟信息”。二要制定規(guī)范的企業(yè)貸款信用額度。根據(jù)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)交易信用級(jí)別，劃分企業(yè)貸款的信用額度。三要加快互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系資源統(tǒng)籌共享，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)企業(yè)信用記錄的橫向共享。 

　�。ㄋ模┘訌�(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度建設(shè)

　　有效控制互聯(lián)網(wǎng)金融操作風(fēng)險(xiǎn)。一要建立互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)和操作系統(tǒng)的安全控制、應(yīng)用及信息加密、用戶身份驗(yàn)證等管理制度。實(shí)時(shí)分析可能的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)觸點(diǎn)，及時(shí)疏導(dǎo)、消除風(fēng)險(xiǎn)。二要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理。鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)加強(qiáng)與金融行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的技術(shù)合作，探索開(kāi)展組建行業(yè)技術(shù)聯(lián)盟，有效控制投資鏈條風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)渠道，切實(shí)降低互聯(lián)網(wǎng)金融融資服務(wù)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。三要逐步建立互聯(lián)網(wǎng)金融呆壞賬準(zhǔn)備金制度。嚴(yán)格規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)建立準(zhǔn)備金制度，盡量降低互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。