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　　“李彥宏瘋了嗎？”對(duì)于19億美元的收購(gòu)價(jià)格，業(yè)界不斷有質(zhì)疑的聲音。根據(jù)業(yè)內(nèi)分析人士計(jì)算，以91無(wú)線以往的收入和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)看，此價(jià)格相當(dāng)于以往市盈率的185倍，2013年預(yù)測(cè)市盈率的58倍。
　　王珺分析，19億美元的價(jià)格太高了。另外，由于91無(wú)線是從灰色地帶起家的公司，所以收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)很大。
　　王珺說(shuō)，91無(wú)線一開(kāi)始主要做蘋果越獄的應(yīng)用，相當(dāng)于盜版軟件。隨著國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不斷加強(qiáng)，這種在灰色地帶的企業(yè)存在政策風(fēng)險(xiǎn)。此外，91無(wú)線作為中國(guó)本土企業(yè)，蘋果可能因?yàn)橥对V無(wú)門對(duì)其并無(wú)太多干涉，但在收購(gòu)后，百度作為納斯達(dá)克上市公司，就可能會(huì)與蘋果針?shù)h相對(duì)甚至遭調(diào)查。
　　“其實(shí)，百度的魄力是被阿里、騰訊最近兩年的大手筆逼出來(lái)的。”業(yè)內(nèi)人士介紹，在“BAT”陣營(yíng)中，騰訊雖憑借微信、手機(jī)QQ等牢牢占據(jù)了移動(dòng)端的入口，變現(xiàn)指日可待，但騰訊仍入股了同程網(wǎng)、藝龍、好樂(lè)買、社交游戲公司熱酷、嘀嘀打車等公司。
　　阿里巴巴則更為激進(jìn)，今年5.86億美元收購(gòu)新浪微博18%股份，2.94億美元投資了高德地圖。此前，還成功參股或控股生活信息服務(wù)平臺(tái)丁丁網(wǎng)、團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站美團(tuán)網(wǎng)、打車APP“快的打車”等。此外，搜狐、360等處于陣營(yíng)前列的互聯(lián)網(wǎng)公司在并購(gòu)領(lǐng)域也投入了相當(dāng)大的精力。
　　據(jù)清科數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年完成的互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)案例有18起，金額過(guò)億的收購(gòu)行為就超過(guò)5起。如果將時(shí)間拉長(zhǎng)到近兩三年，可以發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域并購(gòu)案的名單可以拉得更長(zhǎng)。
　　王珺認(rèn)為，隨著資本市場(chǎng)一致看好，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)正在吹大泡沫，當(dāng)前包括手游行業(yè)在內(nèi)的一些投資，或者巨頭公司花大價(jià)錢的賠本收購(gòu)都說(shuō)明了這個(gè)問(wèn)題。

　　巨頭也焦慮

　　移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)是這件國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)史上最大并購(gòu)案的直接原因。業(yè)內(nèi)人士表示，從上述并購(gòu)案例來(lái)看，以互聯(lián)網(wǎng)第一陣營(yíng)企業(yè)進(jìn)行入口和資源壟斷型并購(gòu)為主。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和垂直領(lǐng)域是并購(gòu)的重點(diǎn)，并購(gòu)意在卡位和布局。
　　“本來(lái)覺(jué)得自己地盤挺穩(wěn)固，突然發(fā)現(xiàn)腳下的地變成了沙子。我的地盤可能成為別人的地盤，同時(shí)也看到別人的地盤有可能成為我的地盤。”華興資本CEO包凡表示，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代需重新定義行業(yè)的邊界，流量從PC端向移動(dòng)端平移。在這個(gè)過(guò)程中，很多互聯(lián)網(wǎng)巨頭產(chǎn)生不安全感需要重新布局自己的戰(zhàn)略。
　　分析人士指出，阿里巴巴集團(tuán)已經(jīng)明顯感到電商業(yè)務(wù)如果不具備社交化、移動(dòng)化、位置化的特點(diǎn)，無(wú)論自身積累的優(yōu)勢(shì)多么明顯，也會(huì)在新的玩法當(dāng)中變得無(wú)關(guān)緊要，所以它必須要掌控新浪微博這樣的社交媒體，必須通過(guò)高德地圖來(lái)實(shí)現(xiàn)其位置的電商服務(wù)。
　　另以移動(dòng)搜索為例，艾瑞統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度，百度由于3G用戶和智能機(jī)用戶上承接了PC網(wǎng)民用戶習(xí)慣的轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)占比達(dá)到33.3%，低于其在PC端80.6%的市場(chǎng)份額。
　　但移動(dòng)化聯(lián)網(wǎng)入口多元化，關(guān)系鏈打造、移動(dòng)用戶積累以及流量入口的開(kāi)拓等，并非單一企業(yè)能夠覆蓋，與其耗時(shí)研發(fā)、積累，不如收購(gòu)來(lái)得簡(jiǎn)單快捷。
　　更何況，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭而言通常是手握重金。百度、騰訊公布的一季報(bào)顯示，兩公司持有的現(xiàn)金和短投分別約為55億美元和52.8億美元。如此看來(lái)，雖然百度對(duì)91無(wú)線的出價(jià)很高，但是對(duì)于百度來(lái)說(shuō)并無(wú)壓力。
　　業(yè)內(nèi)人士還指出，有數(shù)據(jù)顯示，百度手機(jī)助手日分發(fā)量在1500萬(wàn)次左右，增長(zhǎng)速度不慢，但與奇虎360手機(jī)助手相差甚遠(yuǎn)。借助91無(wú)線的手機(jī)助手，百度一方面優(yōu)化自身的產(chǎn)品，同時(shí)還可以與360在手機(jī)助手產(chǎn)品上一較高下。

　　大數(shù)據(jù)商機(jī)

　　移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)入口之爭(zhēng)遠(yuǎn)沒(méi)有塵埃落定。“從大趨勢(shì)上看，未來(lái)并購(gòu)標(biāo)的爭(zhēng)奪會(huì)更激烈。”業(yè)內(nèi)人士指出，不同于PC時(shí)代各自在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域深耕，互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間的業(yè)務(wù)界限已開(kāi)始模糊。例如，騰訊入主電商網(wǎng)站易訊，阿里巴巴投資蝦米網(wǎng)和新浪微博等。
　　對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)而言，由于2012年底到現(xiàn)在，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美上市的窗口遲遲沒(méi)有打開(kāi)，多家公司短期內(nèi)上市的機(jī)會(huì)變得渺茫。目前，三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭優(yōu)勢(shì)明顯，一般的企業(yè)難以與其競(jìng)爭(zhēng)，趁著巨頭爭(zhēng)相購(gòu)買抬升了被并購(gòu)公司的估值，越來(lái)越多的投資人選擇通過(guò)并購(gòu)的方式完成退出套現(xiàn)。
　　另?yè)?jù)香港媒體報(bào)道，阿里集團(tuán)首席執(zhí)行官陸兆禧7月9日表示，阿里巴巴已為上市做好準(zhǔn)備，未來(lái)融資將用于收購(gòu)。
　　社交、娛樂(lè)、購(gòu)物、餐飲、旅游等相關(guān)應(yīng)用類APP都是巨頭們爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。有關(guān)專家指出，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和社交領(lǐng)域累計(jì)的數(shù)據(jù)將是一座挖之不盡的金礦，通過(guò)用戶的行為、關(guān)注話題、購(gòu)買習(xí)慣、地理位置等進(jìn)行的數(shù)據(jù)挖掘，將可以實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)信息的推送以及購(gòu)物、餐飲、旅游、娛樂(lè)等生活服務(wù)。
　　百度旗下的愛(ài)奇藝7月17日就表示，憑借來(lái)自百度、愛(ài)奇藝、PPS三大平臺(tái)的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，其“千人千面”的首頁(yè)個(gè)性化趨勢(shì)從PC端推進(jìn)所有平臺(tái)和終端，有效觀看點(diǎn)擊率比以往編輯推薦的轉(zhuǎn)化率提高了38%，有望帶來(lái)廣告收入的提升。
　　電商觀察家魯振旺也表示，如果能夠掌握移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的入口并進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，有望徹底顛覆國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)。