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    海外上市的如家快捷酒店、7天連鎖酒店集團和漢庭酒店集團3月以來股價陰跌，反映出市場對中國經(jīng)濟型酒店擴張戰(zhàn)略的疑慮。

    根據(jù)三家企業(yè)近日發(fā)布的2011年財報，如家、7天和漢庭去年的營業(yè)收入均有較大幅度增長，其中如家同比增25%，7天同比增34.1%，漢庭同比增28.8%。如家在收購莫泰168之后，營收絕對規(guī)模近40億元，凈利潤3.515億元，利潤營收比在三家企業(yè)中最高。

    三家企業(yè)的凈利潤增速明顯落后于營收增速，僅有7天在2011年獲得9.5%的凈利潤增長，如家凈利潤小幅下滑2.2%，而漢庭的利潤下滑達46.8%。

    由于經(jīng)濟型酒店之間在產(chǎn)品和服務(wù)上并無本質(zhì)不同，且目標客戶人群屬價格敏感群體，品牌忠誠度低，從而使得酒店在價格上難有提升空間。因此企業(yè)在“薄利”的同時必須“多銷”方能保證總體利潤，這使得經(jīng)濟型酒店比拼開店數(shù)量和開店速度的競爭態(tài)勢幾年來并無明顯變化。

    在這種競爭態(tài)勢下，開店較為保守的漢庭在三家企業(yè)中無論絕對規(guī)模還是增長速度均無優(yōu)勢可言。截止2011年底，漢庭的店面總數(shù)為639家，其中344家是直營店，295家是加盟店。如家店面總數(shù)1426家，其中直營店698家，加盟店728家；7天店面總數(shù)944家，其中直營店411家，加盟店533家。三家中只有漢庭的加盟店數(shù)少于直營店。而加盟店由于開店速度快、管理成本低，一直是如家和7天著力發(fā)展的方向。

    截止2011年底，7天處于籌建中的直營店有32家，但是已簽約未開業(yè)的加盟店達202家。漢庭在2011年一季度之前一直保持著直營店和加盟店同比例推進的戰(zhàn)略，在“開店競賽”中居于下風，是利潤下滑的主要因素。

    值得注意的是漢庭雖然規(guī)模不占優(yōu)勢，但2011年無論每客房平均收入，還是入住率，均明顯高于如家和7天。