2010年房地產(chǎn)行業(yè)投資策略一半是海水 一半是火焰
- 杭州寫字樓網(wǎng)
- 2010/1/7 9:37:08
一線城市自住型需求日漸式微,二、三線城市將隨房價的快速攀升而逐漸受到抑制。目前,北京、上海、深圳等一線城市房地產(chǎn)市場已明顯惡化,居民對房價的負擔能力已經(jīng)接近或超過07年的水平,預計2010年一線城市自住型需求將難以為繼。二、三線城市房價尚在居民可承受范圍以內(nèi),但一線城市的高房價正逐漸向二、三線城市蔓延,2010年二、三線城市房價將繼續(xù)快速攀升,自住型需求必將因此而逐漸受到抑制。
通脹壓力下,房價上漲預期促使投資/投機性需求活躍。資金成本方面,明年上半年房貸利率預計仍將維持低位。一、二線主要城市住宅租金收益率多處3-4%,且租賃價格指數(shù)處下行通道,而國際上正常收益率為5%左右,投資需求空間非常有限。房價上漲預期方面,明年將繼續(xù)實行適度寬松的貨幣政策,資產(chǎn)價格將進一步上漲,從而促使投資/投機氣氛活躍。
商品住宅短期靜態(tài)供應明顯不足,中長期供應有望跟上。10月份一、二線城市商品住宅短期靜態(tài)庫存去化周期明顯下降,一些城市甚至呈現(xiàn)出供不應求的局面,上海去化周期已降到1.6個月。針對短期供應不足的現(xiàn)狀,開發(fā)商加大了房地產(chǎn)開發(fā)投資,09年1-10月同比增幅達到18.9%,預計全年增速可突破20%。長期供應方面,1-10月全國土地購置、開發(fā)面積同比降幅分別為18.7%、4.6%,降幅較前期已有較大程度的縮小,后期供應有望逐漸跟上。
2010年政府對房地產(chǎn)支持意圖明顯,但下半年將會適度收緊。目前,房地產(chǎn)業(yè)已成為中國經(jīng)濟的“直接命脈”。12月中央經(jīng)濟工作會議再次定調(diào),2010年繼續(xù)實行適度寬松的貨幣政策,這對行業(yè)利好。上半年多數(shù)優(yōu)惠政策仍將延續(xù),下半年將會適度收緊,但仍以寬松基調(diào)為主。明年政府將大力推進城鎮(zhèn)化建設,放寬中小城市、城鎮(zhèn)戶籍限制,這必然會帶來巨大的住房需求。
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- 來源:中信建投研究所
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