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　　 樓市“限購令”在全國推開之后，全國主要限購城市，尤其是東部一線城市的商品房交易量快速下滑，資金循環(huán)周期的拉長導致企業(yè)盈利能力快速下降，這迫使部分有規(guī)模的傳統(tǒng)商業(yè)住宅開發(fā)商不得不把目光投向不在限購之列的二、三線城市和商業(yè)地產。

　　 國內著名商業(yè)地產運營商寶龍集團執(zhí)行董事、寶龍商業(yè)集團總經理劉曉蘭在今年5月份曾表示：“在4天的時間里，我跑了7個城市，趕場式地參加許多大會，大家都在玩什么？都在玩商業(yè)地產。”

　　 事實上，商業(yè)地產的繁榮并不僅限于看上去很美。一貫專注于商業(yè)住宅的萬科地產通過直接投資和收購形式，于近期進入商業(yè)地產領域，旗下萬科深圳公司最近還推出了購物中心“萬科廣場”品牌、寫字樓“萬科大廈”品牌、商業(yè)社區(qū)“萬科紅”品牌等三大商業(yè)產品系列；未來5年，萬科在商業(yè)地產領域的投資比例將達到20%。而國內另一個地產巨頭保利地產的計劃則顯示，在未來3年，保利會將持有型商業(yè)物業(yè)面積增加到300萬平方米，將商業(yè)物業(yè)的投資比例逐步提高到總體投資的30%。

　　 在城市地產項目領域，以中部限購城市鄭州為例，限購令細則出臺以后，鄭州市的商業(yè)地產項目一夜之間蘇醒，據不完全統(tǒng)計，最近即將推出的商業(yè)地產項目，包括鄭州中原萬達廣場、升龍聯合廣場、升龍·金中環(huán)、綠地之窗、西元國際廣場、新悅城、行署國際廣場、天明國際廣場、奧蘭時代廣場、錦藝城、鄭州新天地三期等十幾個項目，其中既有純商業(yè)項目，也有商務綜合體。

　　 商業(yè)地產幾乎在一夜間全面開花。

　　 商業(yè)地產快速擴容和發(fā)展白熱化，引起了中國銀監(jiān)會的注意，中國銀監(jiān)會主席劉明康在今年的銀監(jiān)會年中工作會議上指出，二、三線地產和商業(yè)地產可能蘊藏風險，并要求各銀監(jiān)部門和金融機構關注和警覺由此可能引發(fā)的風險。隨后，國內的主要一線城市和省會限購城市大都提高了商業(yè)地產的銀行信貸利率，在原有利率的基礎上上浮20%到30%。

　　 商業(yè)地產的快速繁榮會給地方經濟注入活力，但也隱藏很多負面的影響。

　　 首先就是經濟穩(wěn)定性方面，限購令實施以后，商品房銷售的下滑導致商品房供方優(yōu)勢快速逆轉，進而導致商品住房價格增幅趨緩，但是炒房的資金并未因此而離開房地產業(yè)，相對于目前企業(yè)經營環(huán)境越來越差，不管是自己開辦實業(yè)還是投放于高利貸，其資金安全性都遠非投資房地產所能比。顯然，商業(yè)地產成為房地產企業(yè)和房地產投資者的優(yōu)良避風港。

　　 由于炒房資金沒有進入創(chuàng)富實體經濟領域，近期和遠期，中國經濟在宏觀和微觀領域仍將面臨不確定性。

　　 其次，商業(yè)地產快速繁榮帶來商業(yè)地產量價齊升現象，使得表現在統(tǒng)計數據上的商品房均價抗跌能力很強，這將引導國家金融和貨幣政策進一步收緊。

　　 其實，這種收緊最先影響到的并不是房地產行業(yè)，但卻為房地產行業(yè)后期持續(xù)的繁榮埋下了隱患。因為國家金融政策的收緊，必然導致中小銀行貸款困難，再加上目前依然持續(xù)的通貨膨脹，將導致大部分中小企業(yè)資金鏈緊張和經營困難，尤其是實體資產比較少的商貿企業(yè)，中小企業(yè)持續(xù)的經營困難會帶來兩個嚴重后果:一個是國內主要消費人群消費能力快速下降，再一個就是作為寫字樓租金來源客戶數量的進一步減少，而居民消費能力和中小企業(yè)的良好發(fā)展，正是商業(yè)地產長期價值的源泉。

　　 這樣一來的話，不管是對于房地產企業(yè)還是對于個人投資者，瘋狂的商業(yè)地產都不再是創(chuàng)富的“天使”。