一旦通脹,房產(chǎn)信貸最先被調(diào)控
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- 2009/7/2 14:41:24
在一周前的博鰲·21世紀(jì)房地產(chǎn)論壇上,華遠(yuǎn)集團(tuán)總裁任志強(qiáng)一如既往地為房?jī)r(jià)上漲辯護(hù),稱媒體認(rèn)為房地產(chǎn)已出現(xiàn)泡沫是大驚小怪。對(duì)于未來(lái),北京師范大學(xué)鐘偉教授的觀點(diǎn)最為樂(lè)觀。他說(shuō),中國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn),未來(lái)6個(gè)季度之內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)將持續(xù)回暖、持續(xù)膨脹。
金地集團(tuán)董事長(zhǎng)凌克的發(fā)言在地產(chǎn)商中最有代表性。他說(shuō),從成交量和房?jī)r(jià)來(lái)看,樓市的牛市特征日趨明顯,但是,如果說(shuō)這一輪樓市的調(diào)整這么快就結(jié)束了,卻令人疑惑。
沿海綠色家園集團(tuán)副總裁成實(shí)的觀點(diǎn)最悲觀。他認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)還有二至三年的調(diào)整期。還有地產(chǎn)商認(rèn)為樓市還將調(diào)整一至兩年。
無(wú)論是在房地產(chǎn)論壇還是實(shí)際生活中,有不同甚或矛盾的看法,是正常的或者說(shuō)健康的。所以,此次博鰲·21世紀(jì)房地產(chǎn)論壇聽(tīng)到地產(chǎn)商們謹(jǐn)慎甚至不無(wú)悲觀的觀點(diǎn),我是欣慰的。我最擔(dān)心的恰恰是,假如地產(chǎn)商們眾口一詞認(rèn)為樓市已全面回暖,房?jī)r(jià)將快速上漲,那將是多么可怕的事情。
對(duì)樓市未來(lái)不是那么盲目樂(lè)觀,有助于在目前少數(shù)樓盤(pán)熱銷的形勢(shì)面前保持清醒:這并非普遍現(xiàn)象。據(jù)有關(guān)專家觀察,目前北京熱銷的前10個(gè)樓盤(pán),可能占據(jù)新房成交量的80%,并不是所有樓盤(pán)都好賣。在我看來(lái),對(duì)樓市已轉(zhuǎn)入牛市持疑惑態(tài)度,至少可以令地產(chǎn)商在對(duì)新地王的追逐中秉持一份冷靜。過(guò)去幾年的經(jīng)驗(yàn)告訴我們,所有地王的誕生,幾乎都會(huì)催生一輪房?jī)r(jià)的上漲或補(bǔ)漲,而這正是地王在制造自身的殺手。
為什么連地產(chǎn)商自己都會(huì)覺(jué)得,處于下行周期已持續(xù)一年半的樓市,尚未調(diào)整到位?可能有三個(gè)主要原因:國(guó)際金融危機(jī)尚未平復(fù),國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)尚未完全企穩(wěn);房地產(chǎn)業(yè)去庫(kù)存化尚未完成,房地產(chǎn)投資信心仍未恢復(fù);房?jī)r(jià)依然偏高,而居民收入增長(zhǎng)稍緩。
而又是為什么房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)呈現(xiàn)牛市的特征?一段時(shí)期以來(lái),所有的主流觀點(diǎn)都說(shuō),寬松的流動(dòng)性導(dǎo)致不可避免的通脹預(yù)期,從而催生資產(chǎn)價(jià)格的上漲。而這個(gè)支撐點(diǎn),是多么的脆弱。多年來(lái),一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是,房地產(chǎn)市場(chǎng)是信貸政策最直接的調(diào)控對(duì)象,信貸政策寬松,房地產(chǎn)業(yè)受益匪淺;信貸緊縮,房地產(chǎn)業(yè)往往首當(dāng)其沖。如果說(shuō)當(dāng)前寬松的信貸政策是推動(dòng)樓市反彈、房?jī)r(jià)上漲的主要因素,那么,當(dāng)通脹預(yù)期即將成真的前夕,又會(huì)發(fā)生怎樣的變化?毫無(wú)疑問(wèn),治療通脹的貨幣手段仍然是緊縮信貸。也就是說(shuō),倘若2010年通脹預(yù)期被普遍認(rèn)可,那么,最遲今年四季度,收緊流動(dòng)性便將成為必然選擇。那時(shí),房地產(chǎn)信貸又是最直接的調(diào)整對(duì)象。
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