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    （原標(biāo)題：《特色小鎮(zhèn)藍(lán)皮書》發(fā)布 建議豐富投融資工具 記者：姜楠）

　　近日，《特色小鎮(zhèn)藍(lán)皮書：中國特色小鎮(zhèn)發(fā)展報告（2018～2019）——中國特色小鎮(zhèn)競爭力評價》在京發(fā)布。這是國內(nèi)第一部專注推動中國特色小鎮(zhèn)高質(zhì)量發(fā)展的藍(lán)皮書。

　　藍(lán)皮書認(rèn)為，特色小鎮(zhèn)作為“產(chǎn)城融合”的新型城鎮(zhèn)形態(tài)，在助推經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、促進(jìn)城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展、推動新型城鎮(zhèn)化、構(gòu)建新生活空間等方面具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

　　藍(lán)皮書表示，特色小鎮(zhèn)開發(fā)建設(shè)投入高、周期長，前期占用資金規(guī)模大，投資收益穩(wěn)定但整體回報不高。因此，特色小鎮(zhèn)建設(shè)投融資單純依靠市場化運(yùn)作難度較大，需要地方政府財政或國有資本機(jī)構(gòu)的財政支持及信用背書，這是特色小鎮(zhèn)建設(shè)的基礎(chǔ)。從資本市場的角度看，特色小鎮(zhèn)融資需要打通市場金融渠道，引入社會資本和金融機(jī)構(gòu)資金，以特色小鎮(zhèn)為載體，資源協(xié)同，優(yōu)勢互補(bǔ)，利益綁定，實(shí)現(xiàn)各方利益最大化。

　　藍(lán)皮書認(rèn)為，特色小鎮(zhèn)適合采用項(xiàng)目融資模式籌集資金。基于項(xiàng)目風(fēng)險隔離和可操作性角度，特色小鎮(zhèn)投融資以項(xiàng)目資產(chǎn)和未來運(yùn)營收益作為償還債務(wù)性融資的保證，融資機(jī)構(gòu)、資金來源及資金成本都可由項(xiàng)目未來運(yùn)營收益現(xiàn)金流和資產(chǎn)價值直接決定。特色小鎮(zhèn)建設(shè)項(xiàng)目公司由各方根據(jù)項(xiàng)目未來運(yùn)營收益和資產(chǎn)情況以及權(quán)利義務(wù)關(guān)系來確定風(fēng)險分配，進(jìn)行特色小鎮(zhèn)建設(shè)可行性研究、規(guī)劃設(shè)計等，并對特色小鎮(zhèn)整個生命周期內(nèi)的建設(shè)及運(yùn)營進(jìn)行安排。

　　在藍(lán)皮書看來，特色小鎮(zhèn)的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入和發(fā)展是核心，產(chǎn)業(yè)運(yùn)營影響到小鎮(zhèn)的價值和持續(xù)發(fā)展。資本是產(chǎn)業(yè)的核心要素，專業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與為特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營提供資本支出，助推產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，尤其是對于特色小鎮(zhèn)的PPP模式，資本介入時機(jī)越早越好。資本金階段，需要在政府財政資金之外，獲得必要的外部資金支持。到開發(fā)建設(shè)階段，大額資金需要一般只能求助于貸款。項(xiàng)目成熟階段，資本需要實(shí)現(xiàn)退出。從項(xiàng)目周期來看，資本需要盡早確定和項(xiàng)目匹配的資金渠道和投融資模式。

　　因此，特色小鎮(zhèn)建設(shè)開發(fā)應(yīng)事先和資本市場結(jié)合，各類資本盡早參與、合理布局，與實(shí)施主體創(chuàng)新投融資模式，發(fā)揮社會資本的力量，形成政府、社會資本、產(chǎn)業(yè)開發(fā)等多方利益共同體。