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    近年來(lái)，銀行理財(cái)市場(chǎng)爆發(fā)性增長(zhǎng)，但由于投資者極為信任銀行，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的信息需求和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)并未同步提高，投資者在銀行面前往往是弱勢(shì)，如果后者刻意隱瞞一些重要信息，投資者往往啞巴吃黃連。
    比如，很多投資者就不清楚理財(cái)產(chǎn)品到期后還有個(gè)1—3天清算期、提前終止不等于提前贖回、“月供”利率遠(yuǎn)高于實(shí)際利率等等。
    理財(cái)專(zhuān)家表示，理財(cái)機(jī)構(gòu)與投資者類(lèi)似于經(jīng)理人與所有者的關(guān)系，在金融活動(dòng)過(guò)程中，本身存在信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，加上理財(cái)機(jī)構(gòu)有意識(shí)減少對(duì)投資者的信息披露，很容易讓投資者失去信任。
    快理財(cái)記者列舉了部分投資理財(cái)領(lǐng)域的潛規(guī)則，讓投資者更清楚全面地了解與收益和風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的重要因素，避免遭受不必要的資金和時(shí)間損失。

    有些產(chǎn)品的收益率無(wú)法預(yù)期

    6月下旬開(kāi)始各家銀行爭(zhēng)相推出高收益理財(cái)產(chǎn)品后，近日，多家保險(xiǎn)公司紛紛推出“高收益”保險(xiǎn)產(chǎn)品“攬錢(qián)”。其中，多個(gè)險(xiǎn)種的年化預(yù)期收益率均為5%以上，吸引市民投保。
    如某壽險(xiǎn)公司新推的萬(wàn)能型兩全保險(xiǎn)，雖寫(xiě)明保證收益率為2.5%，但連續(xù)3個(gè)月公布的月份年化結(jié)算利率都達(dá)到5.25%。而另一家壽險(xiǎn)公司推出的萬(wàn)能險(xiǎn)種，預(yù)期年化結(jié)算利率則寫(xiě)明為5.15%。
    明明是萬(wàn)能險(xiǎn)，卻包裝成“理財(cái)產(chǎn)品”；本該是結(jié)算利率，搖身一變成了“預(yù)期年化收益率”；只能承諾最低保證利率，卻宣稱(chēng)投資收益穩(wěn)定有保證。今年以來(lái)，多家中小型險(xiǎn)企的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，以“低門(mén)檻、超短期、高收益”為賣(mài)點(diǎn)，在淘寶、網(wǎng)易等網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)上獲得不少投資者的追捧。
    根據(jù)保監(jiān)會(huì)2009年頒布實(shí)施的《人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品信息披露管理辦法》，萬(wàn)能險(xiǎn)以任何公開(kāi)形式宣傳推廣時(shí)，只能承諾最低保證利率（一般為2.5%），超過(guò)保證利率以上的部分，必須以醒目字體提示為“不確定”。
    事實(shí)上，從保險(xiǎn)公司公布的今年前四個(gè)月萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率來(lái)看，大多保持在4%左右水平，僅有極少數(shù)公司的個(gè)別產(chǎn)品能達(dá)到5%以上。并且，保險(xiǎn)公司只能根據(jù)實(shí)際投資收益情況，公布當(dāng)月結(jié)算年化利率，未來(lái)的結(jié)算利率隨時(shí)有可能發(fā)生變化。
    一言以蔽之，保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率只能代表以往，無(wú)法預(yù)期將來(lái)。

    產(chǎn)品到期后還有個(gè)清算期

    客戶贖回銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，在不知不覺(jué)中被理財(cái)產(chǎn)品的清算期擺了一道。清算期在銀行業(yè)內(nèi)的術(shù)語(yǔ)叫“T+N” （T指的是產(chǎn)品到期日，N指天數(shù)，N≥0），即產(chǎn)品到期后并不意味著客戶的本金和收益能當(dāng)天到賬，而是進(jìn)入還本清算期。清算期少則1天，長(zhǎng)則3天，如果剛好遇到周末或節(jié)假日，甚至還會(huì)超過(guò)3天，而這個(gè)期限里，客戶的資金是沒(méi)有任何收益的。
    雖然各家銀行都會(huì)在產(chǎn)品合同里明確標(biāo)出清算期的期限，但是客戶在購(gòu)買(mǎi)時(shí)，很多理財(cái)經(jīng)理并不會(huì)主動(dòng)說(shuō)明，因?yàn)樘�麻煩。客戶如果不夠�?xì)心就容易忽略了這一隱性的時(shí)間成本和影響流動(dòng)性因素。

    提前終止不等于提前贖回

    秦先生前不久投資20萬(wàn)購(gòu)買(mǎi)了一款半年期的銀行信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為5.6%。3個(gè)月后，該產(chǎn)品提前終止，秦先生共收到本息20.28萬(wàn)元。而事實(shí)上，按半年計(jì)算的話，秦先生的收益應(yīng)該有5600元。
    吳先生在前年投資30萬(wàn)購(gòu)買(mǎi)了某保險(xiǎn)公司的一款萬(wàn)能險(xiǎn)，他在途中急需用錢(qián)提取幾次理財(cái)資金，事后發(fā)現(xiàn)每次取錢(qián)時(shí)都被收取了手續(xù)費(fèi)。“我在自己的理財(cái)賬戶里取自己的錢(qián)為什么還要交手續(xù)費(fèi)呢？”吳先生不明白。
    對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的提前終止、提前贖回的解釋?zhuān)�理�?cái)專(zhuān)家表示，秦先生的案例就是屬于理財(cái)產(chǎn)品提前終止，即在約定滿足一定條件下的自動(dòng)終止為提前終止。而提前贖回是在一定條件下，市民可提前贖回。吳先生購(gòu)買(mǎi)的是萬(wàn)能險(xiǎn)，在猶豫期過(guò)后就能隨時(shí)提取自己的賬戶價(jià)值，但因?yàn)槊總�(gè)產(chǎn)品都有一定的封閉期和贖回限制，提前贖回并不是隨時(shí)贖回。另外，提前贖回需要支付一定額度的費(fèi)用，所以，市民在購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)對(duì)產(chǎn)品的提前終止、提前贖回事宜要有個(gè)底，這些都在產(chǎn)品說(shuō)明中有詳細(xì)介紹。
    而不少投資者認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品提前終止是一個(gè)意外收獲，實(shí)則不然。因預(yù)期收益率為年化，持有產(chǎn)品滿1年一般能獲得年化收益率，半年的收益則是年化收益率的一半，收益并沒(méi)有多得。此外，提前終止還會(huì)打亂投資者的資金安排。

    有些“存款”不是存款

    一些理財(cái)產(chǎn)品或是投資工具冠以了“存款”的名稱(chēng)，但它們并不是存款，有的還具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。如一些銀行推出的“投資存款”，是將外匯存款與外匯期權(quán)合二為一。由于期權(quán)合約的加入，產(chǎn)品具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征。
    子女在美國(guó)工作，因此美元也就成了老張的必備資產(chǎn)。前不久，老張?jiān)谝患彝赓Y銀行購(gòu)買(mǎi)了一筆3個(gè)月的“投資存款”，據(jù)說(shuō)收益非常可觀�？墒堑狡跁r(shí)卻發(fā)現(xiàn)，自己的美元存款統(tǒng)統(tǒng)變成了澳元，由于澳元的貶值，老張的存款也縮水了。
    盡管名稱(chēng)是“存款”，但老張所購(gòu)入的“投資存款”卻不是存款，而是一種加入了外匯期權(quán)的衍生產(chǎn)品。盡管可能產(chǎn)生潛在的較高收益，但其風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于存款，當(dāng)匯率走勢(shì)與協(xié)定匯率背道而馳時(shí)，就將自動(dòng)進(jìn)行兌換。
    原來(lái)，在簽訂這種“投資存款”的產(chǎn)品合同時(shí)，存在著兩種貨幣，投資者存入的是A貨幣，可以選擇與之掛鉤的貨幣為B貨幣。在投資期限上，不同的銀行可以提供很多種期限供投資者選擇，如短至1周、2周，長(zhǎng)至1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月等等。這一投資期限既是存款的存期，也是內(nèi)嵌期權(quán)的期限。
    但是，和存款不同的是，在簽訂合同時(shí)，投資者還需要與銀行約定一個(gè)協(xié)議匯率。事實(shí)上，這個(gè)協(xié)議匯率也就是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。在期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格的基礎(chǔ)上，也會(huì)有不同的費(fèi)率，即是期權(quán)的價(jià)格。
    如老張所購(gòu)入的就是美元/澳元的投資存款，今年以來(lái)，澳元匯率大幅走低，加上近期美元保持強(qiáng)勢(shì)，導(dǎo)致產(chǎn)品到期時(shí)澳元/美元的匯率低于協(xié)定匯率，老張投資時(shí)的美元就被銀行轉(zhuǎn)換為澳元，對(duì)于存在美元需求的老張來(lái)說(shuō)，就產(chǎn)生了較大的損失。

    “月供”利率遠(yuǎn)高于實(shí)際利率

    一些消費(fèi)貸款、無(wú)抵押貸款的利率通常較高，為了吸引貸款人，理財(cái)經(jīng)理通常會(huì)使用一些小花招，如選擇“還款計(jì)劃表”作為替代答案。貸款人不具有專(zhuān)業(yè)知識(shí)，很容易被不同的利率計(jì)算方式所混淆。
    較早以前銀行客戶申請(qǐng)貸款，一般是到期還本付息，比如1年期貸款10萬(wàn)元，年利率為10%，到期一次性支付本息共11萬(wàn)元，各項(xiàng)數(shù)據(jù)一目了然。現(xiàn)在，很多銀行為了掩蓋較高的貸款利率事實(shí)，以月供代替利率，讓客戶更容易接受。
    吳女士向銀行申請(qǐng)20萬(wàn)元2年期信用貸款，銀行客戶經(jīng)理給她一張還款計(jì)劃表，使用等額本息還款法，月供9984元。吳女士覺(jué)得這個(gè)月供可以接受，但對(duì)于她實(shí)際貸款利率的問(wèn)題，客戶經(jīng)理給與大致推算：本息合計(jì)就為9984元/期×24期=239616元，利息支出是39616元，除以20萬(wàn)元的本金，得到總成本為19.81%，分?jǐn)偟絻赡辏�年利率不�?0%。
    看上去這種算法無(wú)可挑剔，可是別忘了，在兩年的貸款期內(nèi)，貸款人采用的是每月還款的方式，每個(gè)月一邊支付利息，一邊償還本金，因此占用銀行的資金一直在逐月減少。而理財(cái)經(jīng)理的這種算法，適用的情況是，貸款兩年，到期時(shí)一次性還本付息239616元。兩種還款方式有著本質(zhì)的不同，實(shí)際利率也就完全不一樣！
    如果按照每月還款付息的方式，當(dāng)我們將期限、月供和等額本金還款法這些關(guān)鍵數(shù)據(jù)輸入貸款利率計(jì)算軟件中后，得出結(jié)果是月利率1.5%，換算成年貸款利率高達(dá)18%。
    現(xiàn)在，我們?cè)谫I(mǎi)車(chē)、買(mǎi)電器等大件時(shí)，經(jīng)常會(huì)看到商家打出“月供僅××元”，實(shí)際上使用的一般都是等額本金還款法�？蛻艚�(jīng)理只會(huì)告訴你“超低”月供，有意忽略“超高”貸款利率。