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    “證監(jiān)會(huì)已關(guān)注到部分互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)在其理財(cái)平臺(tái)業(yè)務(wù)推廣中，存在投資人收益構(gòu)成表述不清、混淆概念誤導(dǎo)宣傳等不合規(guī)現(xiàn)象，并且部分業(yè)務(wù)已具有金融產(chǎn)品屬性。對(duì)于其中涉及非法證券活動(dòng)的，我會(huì)將依法予以打擊，以保護(hù)投資者權(quán)益、維護(hù)市場(chǎng)秩序”，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍在昨日的新聞發(fā)布會(huì)上表示。

    近日，數(shù)米基金和天天基金等收到了證監(jiān)會(huì)通過(guò)當(dāng)?shù)乇O(jiān)管局發(fā)出的整改通知，緣于這些互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)存在宣傳理財(cái)產(chǎn)品時(shí)使用不當(dāng)用語(yǔ)等違規(guī)行為。前不久，某股份制銀行曾想在“雙十一”期間在其淘寶店上推出“土豪金”、“白富美”等4款理財(cái)產(chǎn)品，最高預(yù)期年化收益率高達(dá)7%，但螃蟹未能吃成功，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)緊急叫停。

    2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)年，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售金融產(chǎn)品時(shí)大打擦邊球，理財(cái)門(mén)檻被一再降低，產(chǎn)品收益被不斷拔高，一時(shí)間銀行等金融機(jī)構(gòu)黯然失色，似乎很快就要被顛覆。但伴隨著P2P（人人貸）平臺(tái)大量倒閉，風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始集聚，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的動(dòng)作也日益頻密。業(yè)內(nèi)人士表示，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)范措施將出臺(tái)，在回歸金融本質(zhì)后，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)氖找媛室矊⒒貧w本來(lái)面目。

 

    網(wǎng)上團(tuán)購(gòu)理財(cái)多有名無(wú)實(shí)

 

    “錢(qián)先生”網(wǎng)站展示了一款工行“2013年第10期工銀財(cái)富專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品129天QQWJ1310”產(chǎn)品，期限129天，預(yù)期年化收益率為6.5%�？炖碡�(cái)記者登錄工行網(wǎng)銀，查看這款產(chǎn)品時(shí)發(fā)現(xiàn)，起點(diǎn)金額為10萬(wàn)元，非保本浮動(dòng)收益型，而“錢(qián)先生”網(wǎng)站赫然顯示為“100%本金安全”。

    按照工商資料，這家沒(méi)有金融牌照、也無(wú)投資理財(cái)許可證，注冊(cè)資本僅為500萬(wàn)（知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資350萬(wàn)）的自然人企業(yè)，顯然無(wú)法100%保證銀行理財(cái)產(chǎn)品的本金安全。

    這還不夠，投資者將資金劃至該網(wǎng)站虛擬賬戶(hù)，購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品后，就無(wú)法跟蹤、確認(rèn)資金去向。實(shí)際上，資金池操作是網(wǎng)絡(luò)投資理財(cái)平臺(tái)的普遍模式。去年，多達(dá)60多家的P2P平臺(tái)跑路倒閉，就是名為投融資對(duì)接，實(shí)則挪作他用的結(jié)果。

    中國(guó)人民大學(xué)金融研究院客座研究員董希淼說(shuō)，監(jiān)管部門(mén)設(shè)置了理財(cái)產(chǎn)品投資門(mén)檻，要求投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，認(rèn)購(gòu)時(shí)親簽協(xié)議抄錄風(fēng)險(xiǎn)提示等，均為了保護(hù)投資者權(quán)益，杜絕欺詐和誤導(dǎo)銷(xiāo)售的發(fā)生，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將合適的產(chǎn)品賣(mài)給合適的投資者�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)很輕松地繞過(guò)了這些措施，看似方便了投資者，卻為以后的風(fēng)險(xiǎn)和糾紛埋下隱患。

    團(tuán)購(gòu)信托產(chǎn)品也有同樣風(fēng)險(xiǎn)。銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，F(xiàn)OT產(chǎn)品主要是收攏市場(chǎng)散戶(hù)資金，投資多款信托產(chǎn)品，在約定的期限內(nèi)給付投資者一定的收益率。這種運(yùn)作模式類(lèi)似資金池運(yùn)作，以有限合伙私募形式組織起來(lái)的資金沒(méi)有相匹配期限的信托產(chǎn)品對(duì)應(yīng)，在投資標(biāo)的兌付正常的情況下，如果FOT產(chǎn)品后續(xù)募集發(fā)生困難，當(dāng)期購(gòu)買(mǎi)這類(lèi)產(chǎn)品的投資者面臨延期兌付的風(fēng)險(xiǎn)。而如果信托市場(chǎng)“剛性?xún)陡?rdquo;被打破，也就是投資標(biāo)的本身的兌付發(fā)生困難，F(xiàn)OT產(chǎn)品的良性模式將會(huì)很快被打破，從根基上動(dòng)搖這類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)展基礎(chǔ)。另一方面，因?yàn)檫@類(lèi)產(chǎn)品以有限合伙形式存在，管理人的信用風(fēng)險(xiǎn)也是投資者必須關(guān)注的。

 

    互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)監(jiān)管加強(qiáng)

 

    證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍昨日在發(fā)布會(huì)上表示，“針對(duì)部分網(wǎng)站掛出互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售廣告并承諾收益的違規(guī)現(xiàn)象，證監(jiān)會(huì)基金將采取措施規(guī)范，要求網(wǎng)站嚴(yán)格按照法規(guī)要求銷(xiāo)售基金，充分全面揭露風(fēng)險(xiǎn)，不得以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)高收益誤導(dǎo)投資者。浙江局已經(jīng)對(duì)有關(guān)網(wǎng)站做出限期整改等監(jiān)管要求。”

    中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的人士也表示，協(xié)會(huì)近期找了部分參與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的基金公司，對(duì)投資者關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了梳理，計(jì)劃從2014年1月開(kāi)始，對(duì)外批量公布這些資料。

    銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，以互聯(lián)網(wǎng)和手機(jī)為介質(zhì)的金融業(yè)務(wù)沒(méi)有創(chuàng)造出新的金融模式，在本質(zhì)上跟銀行的傳統(tǒng)服務(wù)沒(méi)有根本區(qū)別，沒(méi)有特殊的監(jiān)管待遇。

    一位金融業(yè)分析師表示，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相進(jìn)入金融業(yè)，以各種高收益激進(jìn)擴(kuò)張，但監(jiān)管層不會(huì)放任這種違規(guī)現(xiàn)象的蔓延。

    上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授奚君羊認(rèn)為，目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以確定。由于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)并非金融機(jī)構(gòu)，而是一個(gè)信息發(fā)布平臺(tái)，由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)監(jiān)管似乎并不恰當(dāng)。而工商管理部門(mén)對(duì)金融活動(dòng)并不了解，也不能有效監(jiān)管。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，工商管理局與金融管理機(jī)構(gòu)應(yīng)聯(lián)合協(xié)調(diào)管理。

    快理財(cái)記者了解到，杭州市金融辦已經(jīng)開(kāi)始對(duì)本地的一些第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行摸底，了解他們的運(yùn)作模式、經(jīng)營(yíng)規(guī)模和用戶(hù)構(gòu)成等。

 

    今年互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)收益率如何走？

 

    易觀國(guó)際分析師表示，一旦證監(jiān)會(huì)出手規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，那么整個(gè)市場(chǎng)賠本賺吆喝的格局將面臨新變化，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中補(bǔ)貼、送虛擬幣或抽獎(jiǎng)等擦邊球方式都會(huì)被叫停，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的收益率也將回歸本來(lái)面目——貨幣基金的收益。

    今年互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率將會(huì)如何？先看一組數(shù)據(jù)：

    2013年全市場(chǎng)納入統(tǒng)計(jì)的85只貨幣基金平均收益率為3.9236%。如果將短期理財(cái)基金也算進(jìn)去，可比的173只貨基平均收益率也才3.99%，收益率最高的大成月添利債券B，也只有4.961%。

    按照金牛理財(cái)網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，2013年4.7萬(wàn)款非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4.75%。另有統(tǒng)計(jì)，2013年信托產(chǎn)品的平均收益率為8.8%。

    2014年的資金市場(chǎng)總體上仍將維持偏緊格局，貨基和銀行理財(cái)產(chǎn)品相比今年將持平或略有上漲。在這些基礎(chǔ)產(chǎn)品上包裝出來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，不會(huì)高得離譜。