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    一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展很大程度上是金融的博弈。隨著中國(guó)金融改革的深化，金融開(kāi)放和人民幣國(guó)際化已經(jīng)上升到了最高國(guó)家策略。如何看待這一新金融時(shí)代？日前，著名宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚做客浙江大學(xué)EMBA寧波金融高峰論壇，暢談新金融時(shí)代的開(kāi)放與改革。

    金融開(kāi)放、人民幣國(guó)際化
    已上升至最高國(guó)家策略

    “金融”是非常熱門的一個(gè)話題。
    首先，我們關(guān)心的是金融改革，特別是十八屆三中全會(huì)的重大決定，為中國(guó)深化改革開(kāi)啟了新的篇章。而金融改革是重大決定里非常重要的一個(gè)內(nèi)容，也開(kāi)啟了金融改革的嶄新篇章。利率市場(chǎng)化、民營(yíng)銀行、人民幣國(guó)際化、資本賬目開(kāi)放、匯率幅度逐漸放寬，這些都對(duì)我們的金融和經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生了深刻的影響。
    大家關(guān)心的還有金融開(kāi)放。金融開(kāi)放現(xiàn)在已經(jīng)上升到最高國(guó)家策略。這次習(xí)近平總書(shū)記到歐洲訪問(wèn)，在每個(gè)國(guó)家都談到一個(gè)重要的話題，就是要建立歐洲人民幣的清算和結(jié)算中心，希望雙邊貿(mào)易，尤其是中歐之間的雙邊貿(mào)易更多地利用人民幣來(lái)結(jié)算，能夠在海外開(kāi)拓人民幣的資產(chǎn)中心，這是非常重大的舉措。最高國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人在國(guó)事訪問(wèn)中將“金融開(kāi)放”作為一個(gè)重要議題來(lái)談，這充分說(shuō)明金融的開(kāi)放、人民幣的國(guó)際化已經(jīng)上升到國(guó)家最高層面戰(zhàn)略。
    之前，我也曾參加過(guò)一個(gè)代表團(tuán)，到歐洲、倫敦等國(guó)講人民幣國(guó)際化的發(fā)展趨勢(shì)，從法蘭克福，到盧森堡，再到倫敦，所到之處給我一個(gè)非常強(qiáng)烈的感受，海外的金融家、海外的政府領(lǐng)導(dǎo)人、海外的企業(yè)家，對(duì)人民幣國(guó)際化的熱情十分高漲。德國(guó)中央銀行專門成立工作小組研究如何在法蘭克福建立人民幣清算和結(jié)算中心，在倫敦同樣如此，他們希望得到人民幣國(guó)際化、中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的最新政策信息。

    金融是資源配置和資產(chǎn)整合
    有效、有力的手段

    金融不是無(wú)源之水、無(wú)本之木，它是科技進(jìn)步的改革、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的結(jié)果。每一次工業(yè)革命都需要金融的配合，每一次科技創(chuàng)新都會(huì)改變金融，比如印刷術(shù)的發(fā)明促使現(xiàn)代商業(yè)銀行產(chǎn)生；電報(bào)、電話的發(fā)明使得跨國(guó)銀行成為可能；電腦的發(fā)明，特別是個(gè)人電腦的發(fā)明，使得真正的全球性銀行，尤其是個(gè)人的零售銀行成為可能……
    新型金融業(yè)務(wù)的顯著特征，就是金融成為資源配置和資產(chǎn)整合最有效和最有力的手段，開(kāi)啟了全球金融資本主義的新時(shí)代。十八屆三中全會(huì)的重大決定里提到，要讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性的作用。這句話需要深入研究。怎么讓市場(chǎng)在資源配置里面起決定性作用？在過(guò)去的半個(gè)世紀(jì)里，無(wú)數(shù)的新興產(chǎn)業(yè)就是通過(guò)金融市場(chǎng)配置起來(lái)的。
    從全球范圍來(lái)看，PE（私募股權(quán)投資）和VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）是新金融時(shí)代的啟蒙者。二十世紀(jì)九十年代，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)熱潮洶涌澎湃，PE和VC這兩個(gè)創(chuàng)新金融工具逐漸為國(guó)人所了解。2006年，中小板開(kāi)啟，2009年，創(chuàng)辦板開(kāi)啟，吸引了無(wú)數(shù)資金殺入風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)和私募股權(quán)。因此，2011年有全民PE之說(shuō)。海外一些中國(guó)概念股的大熱，也不斷吸引境外投資者，熱捧主投中國(guó)的PE和VC。這是中國(guó)金融新時(shí)代的啟蒙。自2006年，中國(guó)PE、VC持續(xù)快速增長(zhǎng)，2011年，中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)募資和投資均創(chuàng)下歷史新高，2012年和2013年繼續(xù)維持較快的增長(zhǎng)。

    互聯(lián)網(wǎng)金融是什么？

    互聯(lián)網(wǎng)金融很難定義，目前多見(jiàn)的有三種定義，供大家參考。
    第一種是比較官方的定義——以互聯(lián)網(wǎng)為資源，以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算為基礎(chǔ)的一種新金融模式�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融的主要優(yōu)勢(shì)有二：一是大幅度降低金融服務(wù)的成本；二是大幅度擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋的人群。
    第二種定義是，互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)科技手段改造傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)和創(chuàng)造新的金融業(yè)態(tài)，側(cè)重點(diǎn)在于互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)手段殺入金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)是主動(dòng)的一方。還有一種看法是，金融企業(yè)主動(dòng)用互聯(lián)網(wǎng)的工具，前者主動(dòng)迎接后者。很多互聯(lián)網(wǎng)的從業(yè)人員都認(rèn)為這種根本不能算互聯(lián)網(wǎng)金融。
    第三種定義是，互聯(lián)網(wǎng)金融等于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加上金融業(yè)務(wù)，等于互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)加上金融的本質(zhì)，等于全新的金融模式和金融時(shí)代。
    其實(shí)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的定義目前還沒(méi)有一個(gè)定論。我比較傾向于其中一種，就是說(shuō)它是一種新的金融業(yè)態(tài)、新的模式，而不是單純地用一種互聯(lián)網(wǎng)手段來(lái)搞傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，那可能不算互聯(lián)網(wǎng)金融，只是利用互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。
    現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)金融有六個(gè)模式：一是互聯(lián)網(wǎng)支付；二是最具爭(zhēng)議的一種模式，也就是互聯(lián)網(wǎng)融資和互聯(lián)網(wǎng)信貸模式；三是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)；四是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)；五是金融服務(wù)的搜索模式；六是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化。

    如何監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融？

    2014年可能是中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)全面爆發(fā)的元年，必須未雨綢繆。
    互聯(lián)網(wǎng)金融該不該監(jiān)管？健康有序發(fā)展必須以嚴(yán)格監(jiān)管為基本前提，嚴(yán)格監(jiān)管和鼓勵(lì)發(fā)展并非水火不相容。
    首先，我們應(yīng)該認(rèn)清，互聯(lián)網(wǎng)和金融是兩個(gè)不同的領(lǐng)域，不可等量齊觀。世界各國(guó)對(duì)任何金融服務(wù)皆有嚴(yán)厲監(jiān)管，沒(méi)有例外。無(wú)論你是以傳統(tǒng)方式搞金融，還是以互聯(lián)網(wǎng)和任何其他新科技搞金融，都需要接受金融業(yè)共同的監(jiān)管規(guī)則�；ヂ�(lián)網(wǎng)企業(yè)只要想搞金融就必須接受與其他金融企業(yè)相同的監(jiān)管規(guī)則。
    另外，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)是絕對(duì)不容忽視的�？蛻粜畔�安全保障、支付流程安全可靠、資金安全等，都是大問(wèn)題。不能因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)是創(chuàng)新，就忽視其風(fēng)險(xiǎn)。一旦支付體系出問(wèn)題或崩潰，客戶信息大量流失或被盜，后果不堪設(shè)想。
    如果金融支付和其他金融服務(wù)大都或全部互聯(lián)網(wǎng)化，我國(guó)又沒(méi)有掌握互聯(lián)網(wǎng)的核心技術(shù)，國(guó)內(nèi)多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的大股東又是外國(guó)投資者，我國(guó)金融信息極有可能被外人掌控，這可能才是最大的金融風(fēng)險(xiǎn)和隱患。
    目前，互聯(lián)網(wǎng)金融的整體規(guī)模仍然較小，處于嘗試階段�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的前景和監(jiān)管成為金融業(yè)乃至全社會(huì)關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)。現(xiàn)在有四句話，叫適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)調(diào)監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管，這十六個(gè)字成為監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的一個(gè)初步的共識(shí)。