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　　火熱的商業(yè)地產(chǎn)終于迎來當(dāng)頭一瓢冷水。8月底，上海銀監(jiān)局發(fā)出商業(yè)地產(chǎn)信貸風(fēng)險提示，要求禁止個人消費信貸用于購買商業(yè)用房。業(yè)內(nèi)人士分析，從宏觀層面，收緊銀根是叫停個人消費類貸款購置商業(yè)地產(chǎn)的主要原因；但從實際情況來看，隨著商業(yè)地產(chǎn)風(fēng)險不斷升級，監(jiān)管部門并不希望過多的資金流入商業(yè)地產(chǎn)。

　　量價齊升

　　數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，上海商業(yè)地產(chǎn)貸款同比增加了35%。上海銀監(jiān)局相關(guān)負責(zé)人表示，大量資金涌入又導(dǎo)致商業(yè)地產(chǎn)量價齊升，一旦投資客的資金大量退出市場，房價下跌，商業(yè)地產(chǎn)信貸就要面臨比較大的風(fēng)險。據(jù)了解，7月份上海寫字樓的成交面積已達到154211平方米，同比上升了61.1%；成交均價則達到21476元每平方米，同比漲幅近40%。

　　在這樣的背景下，上海銀監(jiān)局對于商業(yè)貸款提出了更嚴格的要求，叫停個人消費貸款購買商業(yè)用房。同時，還要求本地各商業(yè)銀行，必須在商業(yè)用房竣工驗收，成為現(xiàn)房后，才能對買房人發(fā)放貸款。而在以前，只需要結(jié)構(gòu)封頂就能放貸。

　　上海叫停個人消費信貸用于購買商業(yè)用房背后是銀行業(yè)對日益吹大的商業(yè)地產(chǎn)泡沫的擔(dān)憂。9月初，《中國經(jīng)營報》記者來到位于北京市大興區(qū)黃村鎮(zhèn)核心位置的一家5萬平方米的購物中心，其三樓數(shù)千平方米的營業(yè)面積至今有一半?yún)^(qū)域是空置的。這座成立于2005年的購物中心由于定位問題進行過多次調(diào)整，至今招商依然成問題。該購物中心招商經(jīng)理對記者表示，購物中心盡管因自身調(diào)整走過一些彎路，但招商困難與周邊過于激烈的商鋪競爭不無關(guān)系。

　　據(jù)了解，離這座購物中心五公里商圈范圍內(nèi)，超過5萬平方米的商業(yè)綜合體達8個之多。黃村鎮(zhèn)核心商圈之內(nèi)的西紅門、高米店等地還有十萬平方米的商業(yè)物業(yè)正在施工，之后便有宜家家居和沃爾瑪進入。

　　“黃村商圈輻射人群不到100萬，如今像清城購物中心這樣的商業(yè)物業(yè)總共加起來至少有40萬平方米。”百聯(lián)清城購物中心總經(jīng)理何向陽告訴記者。

　　城市商業(yè)綜合體過于飽和導(dǎo)致零售商利潤日漸微薄甚至出現(xiàn)虧損，長期下去勢必影響到地產(chǎn)商的收益。“如果零售商長期虧損，它將會關(guān)閉門店，甚至拖欠租金。而受到招租壓力的地產(chǎn)商則可能會下調(diào)商鋪租金，這將進一步影響到市場對此地產(chǎn)項目的估值，形成惡性循環(huán)。長此以往，地產(chǎn)商最終可能會因資金鏈斷裂而崩盤。”銅鑼灣集團前副總裁柏文喜告訴本報記者。據(jù)柏文喜透露，近年來，上海、廣州因為商圈內(nèi)商鋪過于密集導(dǎo)致零售商無錢可賺，最終“拖累”地產(chǎn)商案例頻頻發(fā)生。

　　泡沫漸起

　　中投顧問房地產(chǎn)行業(yè)研究員韓長吉在接受本報記者采訪時表示：從部分重點城市2011年一季度的土地出讓種類以及商業(yè)地產(chǎn)項目開發(fā)數(shù)量來看，商業(yè)地產(chǎn)已經(jīng)呈現(xiàn)超越住宅地產(chǎn)的趨勢，結(jié)合部分城市的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，部分地區(qū)商業(yè)地產(chǎn)泡沫已成定局。