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　　融資難的主要原因是：一是政策環(huán)境導(dǎo)致商業(yè)銀行資金緊張，信貸收緊；二是銀行為加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，導(dǎo)致貸款向大企業(yè)、大項(xiàng)目集中；三是金融服務(wù)體系不健全，資本市場發(fā)育不完善；四是中小企業(yè)自身原因比較多，管理落后。  
　　近年來，以民營經(jīng)濟(jì)為主體的中小企業(yè)快速發(fā)展壯大，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最具活力和創(chuàng)新力的生力軍。同時(shí)，資金短缺問題一直困擾中小企業(yè)發(fā)展。各地相繼采取了一系列措施為中小企業(yè)融資提供服務(wù)，但是，融資難、融資貴等仍然是當(dāng)前制約中小企業(yè)發(fā)展較為突出的問題。探索市場方式拓寬中小企業(yè)融資渠道，是當(dāng)前亟須解決的課題。 

　　當(dāng)前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 

　　融資渠道單一。總體來看，中小企業(yè)可以選擇銀行貸款、資本市場公開融資和私募融資等三種渠道，但目前中小企業(yè)融資過分依賴商業(yè)銀行貸款的現(xiàn)象比較突出；中小企業(yè)發(fā)行債權(quán)等直接融資方式門檻過高。 
　　融資結(jié)構(gòu)不合理。從調(diào)查情況看，絕大多數(shù)融資成功的基本是靠土地為資本以抵押擔(dān)保的形式做貸款。在借款期限方面，銀行對中小企業(yè)貸款絕大多數(shù)是1年期以內(nèi)短期流動資金貸款，以固定資產(chǎn)投資進(jìn)行科技開發(fā)為目的長期貸款很少，嚴(yán)重影響著中小企業(yè)技術(shù)改造、規(guī)模擴(kuò)張和做大做強(qiáng)。 
　　融資成本較高。企業(yè)的融資成本包括利息支出和相關(guān)籌資費(fèi)用。與大中型企業(yè)相比，中小企業(yè)在借款方面不僅與優(yōu)惠利率無緣，而且銀行在向中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)一般都要在基準(zhǔn)貸款利率基礎(chǔ)上上浮一定比例，以彌補(bǔ)部分貸款風(fēng)險(xiǎn)，因此中小企業(yè)的貸款利率高于市場平均水平。同時(shí)，由于銀行對中小企業(yè)的貸款還需要進(jìn)行固定資產(chǎn)抵押登記、信用評估、財(cái)務(wù)審計(jì)，不僅手續(xù)繁雜，而且為尋求擔(dān)保或抵押等，企業(yè)還要付出諸如擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評估等相關(guān)費(fèi)用。 

　　融資難的主要原因 

　　從政策環(huán)境來看。從2010年開始，央行調(diào)整貨幣政策，由“寬貨幣緊信貸”轉(zhuǎn)為“緊貨幣緊信貸”，存貸款基準(zhǔn)利率均上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)以上，且連續(xù)12次調(diào)高法定存款準(zhǔn)備金率，最高達(dá)到21.5%。這些導(dǎo)致商業(yè)銀行資金緊張，信貸收緊，這一政策的直接受害者就是中小企業(yè)，在緊縮中破產(chǎn)倒閉的中小企業(yè)也比比皆是。這種情況下，中小企業(yè)即使能夠獲得貸款，成本也會大幅上升。 
　　從銀行方面來看。為加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，金融機(jī)構(gòu)采取了各種措施，如制定金融機(jī)構(gòu)資本金充足率、不良資產(chǎn)率等考核指標(biāo)，實(shí)施信貸管理權(quán)限上收、貸款評審責(zé)任制等，形成對中小企業(yè)的“惜貸”和對大企業(yè)、大項(xiàng)目的“青睞”現(xiàn)象，使銀行貸款向大企業(yè)、大項(xiàng)目集中。 
　　從金融服務(wù)體系來看。目前，為中小企業(yè)提供專門融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)不健全。以國有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的“大金融”很難滿足“數(shù)量少，批次多”的中小企業(yè)的融資需求。農(nóng)信社、農(nóng)商行、城商行但由于資金、服務(wù)水平、項(xiàng)目有限，限制了中小企業(yè)的融資規(guī)模。直接融資方面，資本市場發(fā)育不完善。同時(shí)，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系還不完善，擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量不足，運(yùn)作不夠規(guī)范。此外，缺乏為中小企業(yè)貸款服務(wù)的社會化資信評估、資產(chǎn)評估、投融資咨詢、資產(chǎn)重組和改制、企業(yè)管理診斷等咨詢機(jī)構(gòu)。 
　　從中小企業(yè)自身來看。首先，中小企業(yè)資金實(shí)力差、經(jīng)營管理落后、技術(shù)含量低，在信用分析與評價(jià)過程中，很難達(dá)到商業(yè)銀行的貸款條件和要求，貸款申請很容易被淘汰掉。其次，是中小企業(yè)在公司治理方面的問題太多，經(jīng)營管理不規(guī)范、信息不透明、主營業(yè)務(wù)投入不足、關(guān)聯(lián)交易不清晰等，使得上市融資幾乎沒有可能。而中小企業(yè)大多資本金較少、固定資產(chǎn)也較少、盈利水平不高，加之財(cái)務(wù)管理體系不健全，尋求擔(dān)保較為困難。 

　　發(fā)揮市場作用破解中小企業(yè)融資難題 

　　大力發(fā)展私募基金。目前，新型經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)信息、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、生物醫(yī)藥、現(xiàn)代物流、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等形態(tài)的企業(yè)大多是中小企業(yè)，而且都普遍蘊(yùn)藏著高新技術(shù)的一系列創(chuàng)新元素，具備發(fā)展私募基金的條件。但是，我國私募基金還不能受到基金法律保護(hù)。因此，迫切需要在法律和政策上盡快明確其合法的地位和身份，真正做到和發(fā)展多層次資本市場的有機(jī)對接。 
　　擴(kuò)大中小板和創(chuàng)業(yè)板市場規(guī)模。目前，很多企業(yè)對創(chuàng)業(yè)板充滿了期待。僅僅依靠一個(gè)創(chuàng)業(yè)板市場，絕不可能徹底解決我國中小企業(yè)的融資問題。應(yīng)該全方位面向中小型企業(yè)、高成長性企業(yè)、高科技企業(yè)和民營企業(yè)，大力發(fā)展中小企業(yè)板市場，全方位推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場，重在提高資源配置和市場服務(wù)效率。通過建設(shè)中小板和創(chuàng)業(yè)板的市場，多元化滿足中小企業(yè)通過證券市場實(shí)現(xiàn)整體運(yùn)行效率提高的目標(biāo)。 
　　擴(kuò)大場外交易市場。以產(chǎn)權(quán)交易中心、技術(shù)產(chǎn)權(quán)市場等場外市場為基礎(chǔ)，積極推動建設(shè)場外交易市場，為眾多非上市公司實(shí)現(xiàn)與資本市場的對接提供孵化培育機(jī)會。 
　　允許中小企業(yè)發(fā)行債券。盡管國家允許中小企業(yè)發(fā)行集合債券，但由于銀監(jiān)會規(guī)定不得為中小企業(yè)提供擔(dān)保的潛規(guī)則存在，中小企業(yè)集合債券的發(fā)行舉步維艱。當(dāng)前，我們完全有條件進(jìn)一步通過大規(guī)模發(fā)行企業(yè)債、尤其是向中小型企業(yè)傾斜的方式，有效引導(dǎo)國內(nèi)儲蓄轉(zhuǎn)變?yōu)閲鴥?nèi)投資，從而在根本上擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)發(fā)展。同時(shí)，要在政策上大力扶持增加企業(yè)的研發(fā)資金。 
　　設(shè)立中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展基金。根據(jù)中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的份額和社會貢獻(xiàn)，應(yīng)當(dāng)盡快組建基金管理公司，設(shè)立中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展基金，在此基礎(chǔ)上，引導(dǎo)社會資金、企業(yè)自有資金廣泛開展創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新、創(chuàng)造，將扶持中小企業(yè)的政策真正落到實(shí)處。 
　　拓展中小企業(yè)資產(chǎn)抵押范圍。完善銀行信貸財(cái)產(chǎn)抵押制度，擴(kuò)大中小企業(yè)的抵押物品種和形態(tài)，對中小企業(yè)融資方面的擔(dān)保采取靈活多樣的方式，允許中小企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)、專利、團(tuán)隊(duì)信用評估形成的資本都可以成為抵押品，有效解決中小企業(yè)融資抵押難問題。 
　　加強(qiáng)對銀行信貸的政策引導(dǎo)。一是綜合運(yùn)用財(cái)政貼息、稅收優(yōu)惠、差別稅率、先稅后補(bǔ)等財(cái)稅政策工具，引導(dǎo)金融資源向中小企業(yè)傾斜。二是對涉農(nóng)資金進(jìn)行歸口管理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)中小企業(yè)信貸投入。三是建立小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，制定風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償發(fā)放的規(guī)則，減少銀行的后顧之憂。