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　　去逛商場的次數(shù)越來越少，家門口的新店卻仍保持著“開開開”的節(jié)奏。杭州實(shí)體商業(yè)的日子到底過得如何？近日，記者查閱了與杭州商業(yè)相關(guān)的上市公司年報(bào)和一季度報(bào)發(fā)現(xiàn)，不管從營業(yè)收入、凈利潤，還是租金、出租率，都顯示實(shí)體商業(yè)仍在繼續(xù)探底——杭州14家商場，業(yè)績漲的僅4家。

　　不過，盡管行業(yè)不景氣，實(shí)體商業(yè)也在尋求各種突破的途徑，跨界尋找新機(jī)會(huì)。

　　新店貌似還能吃口飯
　　老店好像只能喝口粥

　　與杭州商場相關(guān)的上市公司數(shù)量并不多，不過，由于現(xiàn)在的商場大都是連鎖店或是集團(tuán)化運(yùn)營，這幾個(gè)為數(shù)不多的上市公司，也囊括了數(shù)量不少的商場，還是能反映出眼下實(shí)體商場業(yè)績的普遍情況。

　　A股市場中，杭州解百旗下目前有杭州大廈、解百兩大商場，百大集團(tuán)旗下有杭州百貨大樓。港股市場中，銀泰商業(yè)旗下的商場數(shù)量最多，在大杭州范圍內(nèi)的有9家商場，華潤置地在杭州有華潤萬象城，萬達(dá)商業(yè)也在杭州城北有萬達(dá)廣場。

　　根據(jù)現(xiàn)有商場的模式，杭州的實(shí)體商業(yè)可以分為以聯(lián)營拿扣點(diǎn)為主的商場和以租金收入為主的購物中心。杭州人最熟悉的一些老底子商場，大部分都是商場（以聯(lián)營拿扣點(diǎn)為主）。從業(yè)績來看，這些商場的日子過得有點(diǎn)艱難。

　　與這些商場相關(guān)的上市公司，主要集中在杭州解百、百大集團(tuán)與銀泰商業(yè)。這三家上市公司的年報(bào)顯示，去年除了銀泰商業(yè)業(yè)績167.6億元，同比微漲6%之外，其他兩家的營業(yè)收入都跌了。百大集團(tuán)旗下只有杭州百貨大樓一家門店，也是該集團(tuán)的主要收入和利潤來源。雖然，杭州百貨大樓已被委托給浙江銀泰百貨經(jīng)營管理（委托管理期限為20年），百大集團(tuán)每年收取固定的保底利潤，但從商場業(yè)績來看，也是一年不如一年。2015年度杭州百貨大樓實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.29億元，占收入總額的93.34%；實(shí)現(xiàn)利潤總額1.24億元，占利潤總額的67.69%，與2014年相比，有所下降。杭州解百2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入53.66億元，同比下降11.37%，歸屬于母公司股東的凈利潤2.26億元，同比下降5.93%。

　　按門店來看，杭州的商場也呈現(xiàn)出一個(gè)特點(diǎn)，新店業(yè)績還可以，越是老的店，日子越難過。從銀泰商業(yè)剛剛發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，截至2016年3月31日的營業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，增長的4家門店包括城西店、臨平店、中大銀泰城以及西湖銀泰城，不是新店就是剛剛進(jìn)行過調(diào)整的。開張年頭較久的店，業(yè)績并不是很好看，如銀泰武林店業(yè)績下降13.9%，銀泰慶春店降幅更是達(dá)到了25.9%。

　　購物中心出租率下跌
　　壞日子可能還在后頭

　　和商場相比，購物中心基本是以租金模式出租給商戶，衡量購物中心的業(yè)績有兩個(gè)比較明顯的指標(biāo)：租金和出租率。以華潤置地旗下的萬象城和萬達(dá)商業(yè)下的萬達(dá)廣場為例，租金勉強(qiáng)持平，出租率則在下跌。

　　位于杭州錢江新城的萬象城，是華潤繼深圳萬象城之后，在全國范圍內(nèi)第二個(gè)開張的項(xiàng)目。從華潤置地的年報(bào)來看，杭州華潤萬象城2015年租金收入4.88億元，微增0.4%，平均出租率97.4%，下降1.1%。從全國情況來看，杭州的萬象城業(yè)績并不是很景氣，在11個(gè)萬象城，杭州萬象城租金的增長最低，而出租率下降的6個(gè)項(xiàng)目中，杭州也名列其中。

　　在全國擁有133個(gè)萬達(dá)廣場的萬達(dá)商業(yè)，堪稱實(shí)體商業(yè)的巨無霸，其年報(bào)顯示，萬達(dá)持有物業(yè)總面積26.32百萬平方米，客流大于20億人次。不過從全國的購物中心平均出租率來看，數(shù)字也在下降，2014年的平均出租率達(dá)到99.3%，2015年則降到了96.4%。而杭州的萬達(dá)廣場，2015年出租率僅為73.4%，大大低于萬達(dá)廣場的平均水平。

　　對(duì)購物中心來說，壞日子很可能還在后頭。根據(jù)華潤置地的分析，2015至2018年是新建購物中心投入運(yùn)營的高峰期。如何提升投資物業(yè)的開發(fā)及運(yùn)營效率，以確保租金收入持續(xù)穩(wěn)定增長，未來還有更大考驗(yàn)。

　　股權(quán)激勵(lì)加高薪
　　高管薪酬比業(yè)績有看頭

　　隨著杭州的商業(yè)項(xiàng)目越開越多，各種高薪挖人的傳言也不時(shí)上演，記者也經(jīng)常能聽到各種各樣讓人心跳加速的版本：比如某某項(xiàng)目年薪百萬都招不到老總；某某老板好大方，一出手就給高管們一人送了一輛豪車。很多人想知道，這些商場老總們的薪水狀況到底如何？帶著強(qiáng)烈的好奇心，記者也仔細(xì)看了這些上市公司的報(bào)表，上面對(duì)高管的薪酬也有所披露。

　　確實(shí)，一些上市公司的待遇令人羨慕。比如，向來以薪水“碾壓”同行、在挖人傳聞中總是充當(dāng)各種主角的“土豪”萬達(dá)。其公告顯示，去年萬達(dá)商業(yè)支付給高級(jí)管理人員（不包括董事）的薪酬中，拿到年薪900萬元以上的有4人，在700萬元至900萬元之間的有9人，700萬元以下的有5人。

　　雖然萬達(dá)的高薪在業(yè)內(nèi)名聲很響，但其他低調(diào)的同行們其實(shí)薪水也很可觀。根據(jù)銀泰商業(yè)去年的年報(bào)，作為銀泰商業(yè)的執(zhí)行董事兼最高行政人員，陳曉東的薪水主要分為兩部分：一塊是薪金、津貼及實(shí)物福利，金額是532萬元；一塊是以股權(quán)結(jié)算的購股權(quán)開支酬金，金額為296.2萬元，兩者相加高達(dá)828.2萬元，比2014年的634.4萬元漲了不少。從杭州解百的公告來看，高管的薪酬少了股權(quán)激勵(lì)，董事長童民強(qiáng)去年的年薪為401.35萬元。（原標(biāo)題：14家商場，業(yè)績上漲的僅4家 記者：莫利萍）